ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001

ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001

^ ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ Экономного СЕКТОРА

ТАБЛИЦА 11.2

Муниципальный долг: систематизация по типу держателя долга/ Government Debt by Type of Debt Holder



^ Всего долг

Total debt

Внутренний долг

Domestic debt

Другим частям правительства

Other general government

Валютным властям

Monetary authorities

Банкам, принимающим депозиты

Deposit money banks

Остальной внутренний ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 долг

Other domestic debt

Другим денежным институтам

Other financial institutions

Нефинансовым муниципальным пред-

Nonfinancial public enterprises

приятиям

Nonfinancial private sector

Нефинансовому личному сектору

Adjustment for valuation differences

Корректировка стоимостной оценки




^ Наружный долг

Foreign debt

Интернациональным организациям развития

International development institutions

Зарубежным правительствам

Foreign governments

Остальной наружный долг

Other ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 foreign debt

Банковские займы и авансы

Bank loans and advances

Кредиты поставщиков

Supplier credits

Остальной наружный долг

Other foreign debt

Корректировка стоимостной оценки

Adjustment for valuation differences

случае, если они должны в последую­щем погашаться. Правительство может занимать средства у центрального банка ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001, местных коммерческих банков, так же как и у других денежных и нефинан­совых институтов, в форме получения прямых кредитов либо реализации им го­сударственных долговых обязанностей. К примеру, кроме банков в зависи­мости от ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 правил, установленных в каж­дой определенной стране, государствен­ные ценные бумаги могут получать страховые компании, пенсионные фон­ды, личные лица, предприятия, общест­венные организации.

Наружный правительственный долг может появляться в итоге займов ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 в зарубежной валюте, получаемых от интернациональных банков развития, таких как Мировой банк, Европейский банк реконструкции и развития, Межамери­канский банк развития и пр. Долг МВФ не врубается в эту категорию, посколь­ку ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 его кредиты зачисляются на счета ЦБ для пополнения денежных резервов страны, а их внедрение правитель­ством для платежного баланса показы-

вается как задолженность правительства валютным властям. Наружный долг так­же ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 появляется в итоге займов, полу­чаемых от зарубежных правительств и банков, и как итог покупки прави­тельством в кредит продуктов и услуг за рубежом. И внутренний, и наружный долг может появляться ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 в итоге займов как в государственной, так и в зарубежной валюте. Так как денежный курс на момент приобретения долга может отли­чаться от текущего, в общую сумму как внутреннего, так и наружного долга вно­сят ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 поправку на изменение денежного курса.

Муниципальный долг — внутренний и наружный — может быть представлен несколькими типами долговых инстру­ментов (табл. 11.3). Длительные об­лигации включают все ценные бумаги со сроком платежа больше ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 года, имеющие фиксированную процентную ставку и погашаемые после истечения срока, обозначенного при их размещении. Короткосрочные облигации и обязатель­ства включают все обращающиеся на рынке ценные бумаги со сроком пога-

^ 2. ПРЕДСТАВЛЕНИЕ АГРЕГАТОВ 391

Муниципальный долг: систематизация ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 по ти Government Debt by Type of Debt Instrument

ТАБЛИЦА 11.3 долгового инструмента/


Всего долг

Внутренний долг

Длительные облигации Короткосрочные облигации и обязательства Длительные займы, не классифициро­ванные где-либо Короткосрочные займы и авансы Другие внутренние ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 обязательства

^ Наружный долг

Длительные облигации Короткосрочные облигации и обязательства Длительные займы, не классифициро­ванные где-либо Короткосрочные займы и авансы Другие наружные обязательства

^ Изменение внутреннего долга в течение периода

Незапятнанные внутренние займы Незапятнанные дисконты и премии ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 на новые вы­пуски и погашения Любые незапятнанные прибавления скопленного

процента к долгу Незапятнанные безналичные сделки с долгом Переоценка в государственной валюте Конфигурации в охвате либо систематизации

Изменение наружного долга в течение периода

^ Незапятнанные наружные ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 займы Незапятнанные дисконты и премии на новые вы­пуски и погашения Любые незапятнанные прибавления скопленного

процента к долгу Незапятнанные безналичные сделки с долгом Переоценка в государственной валюте Конфигурации в охвате либо ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 систематизации

^ Total debt

Domestic debt

Long-term bonds Short-term bonds and bills Long-term loans not elsewhere classified Short-term loans and advances not else­where classified Other domestic liabilities

Foreign debt

Long-term bonds ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 Short-term bonds and bills Long-term loans not elsewhere classified Short-term loans and advances not else­where classified Other foreign liabilities

^ Change in domestic debt during period

Net domestic borrowing

Discounts and premia on new ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 issues and

redemptions (net) Any addition of accrued interest to debt

(net) Noncash debt transactions (net) Revaluation in national currency Coverage and classification changes

^ Change in foreign debt during period

Net foreign borrowing

Discounts and premia on new ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 issues and

redemptions (net) Any addition of accrued interest to debt

(net) Noncash debt transactions (net) Revaluation in national currency Coverage and classification changes


шения наименее 1-го года, процентной ставкой, фиксированной при размеще ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001­нии, и погашаемые по их номинальной цены в срок, установленный при их размещении. Если правительственная ценная бумага не создана для об­ращения на рынке, займы, осуществлен­ные с ее помощью, относят к иным длительным ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 либо короткосрочным зай­мам, зависимо от срока платежа по ней. В другие обязательства врубаются

такие нетрадиционные виды займов, как, к примеру, овердрафт правительства по своим счетам в банках. Долг считает­ся ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 внутренним, если держателем долго­вого инструмента является резидент, и наружным, если его покупает нерезидент. Так как статистически скопленный долг представляет собой припасы денеж­ных средств, их изменение в течение года демонстрируют ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 связанные с ростом долга потоки.

^ 392 ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ Экономного СЕКТОРА

Итак, по нраву экономные опе­рации делятся на 6 главных групп: поступления-платежи; возмеща-емые-невозмещаемые операции; обес­печенные-необеспеченные операции; текущие-капитальные операции; финан­совые активы — денежные ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 пассивы; операции в целях гос по­литики — операции в целях управления ликвидностью. Статьи хоть какого бюджета можно переклассифицировать таким об­разом, чтоб все их можно было отнес­ти к одной из ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 последующих групп: доходы, гранты, расходы, кредиты минус субси­дии, финансирование. Доходы представ­ляют собой все невозмещаемые поступ­ления в бюджет, будь то обеспеченные либо необеспеченные, кроме поступлений, получаемых от других пра­вительств и ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 интернациональных организа­ций. Гранты состоят из невозмещаемых и необеспеченных поступлений в бюд­жет, не носящих принудительного ха­рактера, от зарубежных правительств

^ 3. Прогнозирование бюджета

либо интернациональных организаций. Рас­ходы покрывают все невозмещаемые и необеспеченные ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 платежи правительства из бюджета для финансирования теку­щих либо серьезных расходов. Креди­ты минус платежи состоят из валовых кредитов, предоставляемых правитель­ственными органами для реализации муниципальных программ за вычетом платежей ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 по схожим кредитам, пре­доставленным ранее. Недостаток бюдже­та — часть расходов и предоставленных кредитов, которая превосходит поступ­ления в бюджет от налогов, грантов, ко­торая финансируется правительством за счет мобилизации ресурсов снутри ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 стра­ны и за рубежом. В итоге может появляться муниципальный долг — со­вокупность прямых обязанностей пра­вительства перед остальной экономикой и наружным миром, аккумулированных в итоге экономных операций в прошедшем, которые должны быть покры­ты ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 за счет бюджета в дальнейшем.


С макроэкономической точки зрения муниципальные расходы представляют собой муниципальный спрос, который является важной составной частью совокупного спроса. Факт существова­ния недостатка бюджета может означать лишний объем муниципального ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 спроса, который поглощает крупную долю внутреннего кредита, вытесняя тем личный сектор. Аналогичным образом излишек бюджета может озна­чать, что правительство оказывает сдер­живающее воздействие на экономику, огра­ничивая экономный ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 спрос.

^ Статьи доходов и грантов

Для прогнозирования конфигурации до­ходов от налогов нужно сначала составить представление о раз­витии в дальнейшем основных показате­лей налоговой системы, которыми яв­ляются:


^ 3. ПРОГНОЗИРОВАНИЕ БЮДЖЕТА 393


(ИЛ)
налогов не меняются с ростом инфля­ции, тогда как от ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 адвалорных вырастают па­раллельно ей. Потому экономные до­ходы от адвалорных налогов обычно вырастают существенно резвее, чем от спе­цифических.

^ Изменение доходов бюджета в тече­ние определенного периода может стать результатом различных ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 эффектов, в множестве которых более существенны последующие:

Исходя из того, какие конкретно эффек­ты — автоматические либо дискрецион­ные либо какая-либо их композиция — преобладают в определенной стране, про­гноз ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 доходов бюджета может основы­ваться на концепции энергетичности либо эластичности доходов.

@ Энергетичность доходов (revenue buoyancy, b) — отношение процентного роста налоговых поступлений (Г) к про­центному росту ВВП (У)2.'

Ь=

ЛТ/Т AY/Y

Этот ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 показатель определяет степень воздействия обоих — автоматических и дискреционных — эффектов на доходы бюджета. Если он больше единицы, то рост ВВП на единицу ведет к росту на­логовых поступлений более чем на ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 еди­ницу, и, напротив, если он меньше еди­ницы, то рост ВВП на единицу ведет к

2^ Время от времени именуется коэффициентом ди­намичности доходов.

росту налоговых поступлений в бюджет наименее чем на единицу. Рассчитывается на базе ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 данных о реально собранных налогах и номинальном ВВП.

@ Упругость доходов (revenue elasticity, e) — отношение процентного роста налоговых поступлений (Г) к про­центному росту ВВП (У) при условии отсутствия дискреционных эффектов:

AY/Y

(П ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001.2)

Показатель эластичности определяет воздействие только автоматических эф­фектов на доходы бюджета. Он рассчи­тывается исходя из догадки о том, что правительство не воспринимало каких-то решений об изменении ста ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001­вок налогов, внедрении новых налогов, включении новых субъектов налогооб­ложения в существующую налоговую структуру. Рассчитывается на базе данных о налогах, которые можно будет собрать, если правительство не пред­принимает никаких шагов в налоговой сфере. Если ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 упругость принимается равной единице, то это значит, что экономные доходы должны расти этим же темпом, что и ВВП.

Чтоб найти, в какой степени доходы бюджета вырастают в итоге рос ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001­та налоговой базы (В), а в какой — из-за роста ставки налога, формула эластич­ности доходов должна быть представле­на последующим образом:

е =

(П.З)

_ ЛТ/Тс _ ЛТ/Тс ЛВ/В

AY/Y

ЛВ/В AY/Y

Данная ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 формула оценивает измене­ние темпа роста собираемости налогов зависимо от конфигурации налоговой базы и, с другой стороны, изменение самой налоговой базы зависимо от конфигурации ВВП.

Концепция эластичности доходов бюджета близка ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 известной из общей макроэкономической теории концеп­ции эластичности цен на продукты. Связь состоит в том, что чем наименее элас­тичен спрос на определенный продукт, под-

^ 394 ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ Экономного СЕКТОРА

лежащий налогообложению, тем больше можно собрать ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 налогов при повышении ставки налога на этот продукт, ибо потре­бители все равно будут брать его, даже невзирая на возросшую стоимость. На­пример, одним из теоретических обо­снований роста ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 налогов на ал­коголь и табак является очень низкая упругость спроса на их по стоимости: сколько ни увеличивай цены, люди про­должают пить и курить. Если дискреци­онные меры увеличивают доходы бюджета, то энергетичность ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 будет выше элас­тичности, и напротив, когда деяния правительства уменьшают доходы, энер­гетичность ниже эластичности. Соот­ветственно, концепция эластичности должна в главном употребляться для прогнозирования базисного сценария бюд­жетного баланса ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001, а энергетичности — для прогноза воздействия на него дис­креционных мер, которые могло бы при­нять правительство.

Прогнозирование доходов от налогов заключается или в эконометрической оценке функции зависимости налоговых поступлений от роста номинального ВВП, или ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 в наивысшем дизагреги-ровании налогов на отдельные их типы и прогнозировании дохода от каждого типа налога раздельно. К примеру, до­ходы от привезенных из других стран пошлин впрямую связаны с размерами импорта, и ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 можно считать, что они будут расти в той же степени, в какой вырастет импорт. Если количество лет, во время которых про­исходят дискреционные конфигурации в на­логовой системе, относительно ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 невелико, более рациональна оценка на базе имеющихся данных последующей функции:

Г=а0 + К + a20)Y, (11.4)

где 0 = 0 в годы, когда дискреционных конфигураций не было, и 0 = 1 в те годы, когда дискреционные конфигурации проис­ходили. Если ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 0 = 0, то коэффициент ах покажет степень эластичности налого­вых поступлений по доходу, исключая любые конфигурации в налоговой системе, предпринимавшиеся правительством. Если 0 = 1, то (ах + а2) — степень энер­гетичности налогов по доходу, включая

все конфигурации в налоговой ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 системе, предпринятые правительством.

Если количество лет, во время ко­торых происходят дискреционные изме­нения в налоговой системе, очень ве­лико, более рациональной является оценка на базе имеющихся данных сле­дующей функции ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001:

Г=а0 + в1У. (11.5)

В этом случае Т представляет со­бой оценку налоговых поступлений, ко­торые могли бы быть, если б прави­тельство не воспринимало никаких мер в налоговой сфере. Но так ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 как дискре­ционные эффекты имели место, полу­ченную на базе регрессии Т необхо­димо скорректировать на стоимостную оценку этих эффектов.

Прогнозирование неналоговых по­ступлений обычно очень тяжело в связи с большой неизвестностью масштабов будущих ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 поступлений от продаж основ­ных фондов, штрафов и предпринима­тельской деятельности правительства. Обычно оно основывается на здравом смысле, инфы о намерениях пра­вительства по реализации собственного имуще­ства и его ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 ориентировочной рыночной оценке, оценке роста поступлений от штрафов зависимо от общей право­вой ситуации в стране. Другие обыкновенные методы прогнозирования заключаются в продлении прошедших трендов либо пред­положении, что неналоговые поступле­ния будут ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 расти пропорционально росту номинального ВВП.

Прогнозирование получения и предо­ставления грантов может основываться лишь на инфы правительства о его намерении предоставить экономные гранты неким государствам либо по­лучить их от других государств. Естественно ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001, в расчет должна приниматься как бюджет­ная ситуация стран-доноров, которые обычно предоставляют гранты, так и страны, их получающей. Если в стране-доноре финансовая ситуация усугубляется, полностью возможно, что в бли ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001­жайшем будущем получаемые от нее гранты будут меньше либо их предостав­ление будет вообщем приостановлено.

^ 3. ПРОГНОЗИРОВАНИЕ БЮДЖЕТА 395

С другой стороны, если получающая страна крепит собственный бюджет, возмож­но, что зарубежные ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 гранты совсем не потребуются.

^ Статьи расходов

При прогнозировании статей расхо­дов, которое осуществляется по отдель­ным статьям, в большинстве случаев употребляется не утонченная эконометрическая тех­ника, а очень обыкновенные и тривиальные связи. Так, расходы на ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 заработную плату обычно зависят от конфигурации количе­ства муниципальных служащих, уровня оплаты труда каждой из их категорий и конфигурации (индексации) этого уровня по мере развития инфляции на базе су­ществующего законодательства. Расхо ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001­ды на продукты и услуги в целом зависят от темпа инфляции в стране, экономных устройств ограничения роста рас­ходов. Платежи процентов по долгам определяются размером наружного и, со­ответственно, внутреннего ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 долга и про­центной ставкой. Субсидии и текущие переводы зависят от общей экономичес­кой ситуации в стране, уровня прибыль­ности компаний и тенденций разви­тия безработицы, так как одной из разновидностей текущих переводов яв­ляется ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 пособие по безработице. Необ­ходимо учесть и демографические причины, ибо от их зависят размеры расходов на выплаты стипендий и пен­сий. Почти всегда поста­тейный прогноз расходов нужно скорректировать на те меры ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001, которые собирается принять правительство для сдерживания расходов, к примеру для угнетения инфляции либо, напротив, их роста, чтоб, например, провоцировать экономический рост.

Рост расходов должен быть соизме­рим с ростом ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 доходов. В неприятном слу­чае правительство вынуждено прини­мать меры по их ограничению.

@ ^ Секвестирование расходов (expen­diture sequestering) — ограничение бюд­жетных расходов размерами поступле-

ний в бюджет от текущих доходов, внут­реннего ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 и наружного финансирования.

Типичный метод секвестирова-ния расходов заключается в наращи­вании задолженности бюджета перед получателями экономных средств, в аккумулировании экономных неплате­жей, что было типично для Рф в 1990-е гг.

В критериях высочайшей ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 инфляции все статьи бюджета в целях обеспечения межвременной сопоставимости можно выражать как процент ВВП в текущих ценах (пример 11.1).

Как видно из примера 11.1, правиль­ные прогнозы инфляции и денежного курса являются важной предпосыл ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001­кой получения разумного прогноза рас­ходной части бюджета. В данных целях индекс потребительских цен считается более подходящим индикатором инфляции. Денежный курс важен для правильной оценки цены грантов, которые фиксируются в бюджете в на ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001­циональной валюте, но получаются и предоставляются в большинстве случаев в иностран­ной, также доходов от привезенных из других стран пош­лин, которые накладываются на стои­мость продуктов в государственной валюте, приобретенной ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 в итоге ее конверсии из зарубежной валюты. Денежный курс критически оказывает влияние на корректность оценки централизованных закупок им­портных продуктов, осуществляемых за счет бюджета, таких как нефть, зерно и пр., и ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 расходов на сервис внеш­него долга. Часто вкладывательные расходы правительства финансируются за счет наружных займов, которые полу­чаются в зарубежной валюте, но долж­ны врубаться в доходы бюджета в на­циональной валюте ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001.

^ Финансирующие статьи

Источниками прогноза наружного фи­нансирования бюджета являются пра­вительственные планы получения ино­странных кредитов и предполагаемые выплаты по обслуживанию долга, кото-

396

^ ГЛАВА И. ПРОГРАММИРОВАНИЕ Экономного СЕКТОРА

Пример 1L1

Наша родина: консолидированный бюджет, 1994-1995 гг ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001.






Трлн. руб.

В % ВВП

В %

1994 г.

1995 г.

1994 г.

1995 г.

1994 г.

1995 г.

Всего доходы и гранты

127,7

325,3

7,8

14,4

100,0

100,0

Всего доходы

127,3

322,6

7,8

14,3

99,7

99,2

Текущие доходы

127,3

300,9

7,8

13,3

99,7

92,5

Доходы от налогов

118,6

283,1

7,3

12,5

92,9

87,0

Неналоговые доходы

8,7

17,8

0,5

0,8

6,8

5,5

Серьезные доходы

0,0

21,7

0,0

1,0

0,0

6,7

Гранты

0,4

2,7

0,0

0,1

0,3

0,8

Всего расходы и кредиты минус



















платежи

194,0

397,0

11,9

17,6

100,0

100,0

Всего расходы

170,6

391,0

10,5

17,3

87,9

98,5 !

Текущие расходы

162,7

372,9

10,0

16,5

83,9

93,9

Серьезные расходы

7,9

18,1

0,5

0,8

4,1

4,6

Всего кредиты минус платежи

23,4

6,0

1,4

0,3

12,1

1,5 1

Общий недостаток

-66,3

-71,7

-4,1

-3,2

100,0

100,0

Всего финансирование

66,3

71,7

4,1

3,2

100,0

100,0

Внутреннее ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 финансирование

5,8

24,0

0,4

1,1

8,7

33,5

Наружное финансирование

60,5

47,7

3,7

2,1

91,3

66,5

Меморандум



















ВВП

1630,1

2256,1













Источник: ^ Government Finance Statistics Yearbook. — Wash.: IMF, 1996. — P. 331.

В целях интернациональной сопоставимости русский бюджет представляется на консо­лидированной базе и соединяет воединыжды бюджет центрального правительства, правительствен­ные фонды общественного страхования ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001, внебюджетные правительственные фонды. Невзирая на то что в номинальном выражении недостаток бюджета вырос в 1996 г., как процент от ВВП он сократился с 4 до 3%. Главные доходы (93%) правительство получало в 1994 г. от сбора налогов и ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 растрачивало их на текущее потребление. В 1995 г. эта толика несколько сократилась, но не за счет сокращения номинальных расходов (напротив, их толика в ВВП выросла с 8 до 13%), а просто за счет появления нового ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 источника доходов — серьезных доходов, связанных с приватизацией. Подобная картина имела место с текущими расходами в 1994-1995 гг.: они расширились и как толика от ВВП с 10 до 17%. Сразу толика текущих расходов возросла с 84% всех ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 расходов в 1994 г. до 94% в 1995 г., что было связано сначала с сокращением правительственных кредитов. Структура финансирования так­же перетерпела конфигурации: если в 1994 г. около 91% потребности во наружном финансиро­вании покрывалось за ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 счет наружных кредитов, то в 1995 г. около 34% приходилось уже на внутренние источники, что было связано с развитием рынка муниципальных краткосроч­ных обязанностей (ГКО).

рые обычно содержатся в кредитных соглашениях. Поступления и выплаты по кредитным ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 соглашениям, отражае­мые в государственной валюте в бюджете на базе экономного года, должны со­гласовываться со статьей поступлений и выплат по кредитам в платежном балан­се, где они показываются в баксах ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 на

базе календарного года. Та часть внеш­них займов, которая употребляется для финансирования экономных расходов на приобретение зарубежных продуктов, удовлетворяет часть внутреннего спроса и не приводит к росту валютной массы. Финансирование ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 недостатка за счет внутренних займов находится в зависимости от способ-

^ 3. ПРОГНОЗИРОВАНИЕ БЮДЖЕТА 397

ности правительства располагать свои долговые ценные бумаги на внутреннем банковском и внебанковском рынке и обслуживать платежи по внутреннему долгу. Если спрос ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 на долговые инстру­менты правительства в силу их высочайшей надежности велик и процентная ставка по ним, как следует, ниже, чем по наружным кредитам, ценность будет от­дан внутреннему финансированию бюд­жета ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001. Если же процент снутри страны, скорректированный на трансакционные издержки и рыночную оценку потенци­альных рисков, выше, чем за рубежом, то вероятнее всего открытая экономика бу­дет находить финансирование для бюдже­та на мировом рынке ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001. Повышенное внимание при прогнозировании источников и мас­штабов финансирования бюджета необ­ходимо направить на действительность прави­тельственных планов по обслуживанию наружного и внутреннего долга. Возмож­на ситуация, что он вырастет так, что новые ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 займы будут на сто процентов поглощаться платежами по прошедшим займам и незапятнанное финансирование для бюджета окажется нулевым либо даже отрицательным.

Разумеется, что спрос бюджета на день­ги для его финансирования ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 безизбежно раздувает валютную массу и ведет к всплеску инфляции. Если этот спрос удовлетворяется за счет прямых креди­тов центрального банка, который для этого просто делает запасные средства, то с макроэкономической точки зрения это наихудший ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 метод финансирования недостатка, имеющий неминуемые ин­фляционные последствия. Заимствова­ние государством у банковской системы имеет несколько наименьшее воздействие на рост валютной массы, так как, отда­вая средства государству, банки тем ограничивают средства ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001, за счет которых они смогли бы предоставлять кредиты. Займы страны могут быть настоль­ко значительны, что они вытеснят личный сектор с кредитного рынка, который не сумеет соперничать с бюджетом за ограниченную ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 ликвидность, и подорвут тем потенциал экономического роста. Менее болезненным методом

финансирования недостатка является за­имствование средств у небанковской системы, что просто перераспределяет совокупный спрос от личного сектора к правительственному, но, по последней мере ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001, не наращивает его. Потому при­оритетным направлением политики в области финансирования недостатка бюд­жета является его финансирование за счет муниципальных займов из небан­ковских источников — пенсионных фондов, страховых компаний, промыш­ленных компаний, публичных ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 организаций, личных лиц и пр.

Итак, для прогнозирования измене­ния доходов от налогов нужно сначала составить представление о развитии налоговой базы — цены либо объема, на который накладывается налог, и налоговой ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 ставки — процен­та налоговой базы, изымаемого госу­дарством в бюджет в качестве налога. Изменение доходов бюджета в течение определенного периода может стать ре­зультатом или автоматических эффек­тов — не зависящих впрямую от ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 прави­тельства конфигураций в доходе вследствие конфигурации в налогооблагаемой базе, или дискреционных эффектов — на­прямую зависящих от решений прави­тельства конфигураций в доходе вследствие конфигураций в самой налоговой системе. Исходя из того, какие конкретно ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 эффекты — автоматические либо дискреционные либо какая-либо их композиция — преобла­дают в определенной стране, прогноз до­ходов бюджета может основываться на концепции энергетичности доходов, из­меряющей воздействие как автомати­ческих ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001, так и дискреционных эффектов на доходы бюджета, либо концепции элас­тичности доходов, измеряющей воздей­ствие только автоматических эффектов на бюджет. Прогнозирование получения и предоставления грантов может осно­вываться на инфы о намерении ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 правительства предоставить экономные гранты другим государствам либо полу­чить их от других государств. Прогноз расхо­дов осуществляется по отдельным стать­ям, и его результаты корректируются с учетом тех мер, которые собирается

^ 398 ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ Экономного ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 СЕКТОРА

принять правительство для сдержива­ния расходов и угнетения инфляции. Финансирование недостатка бюджета происходит из внутренних и наружных источников. Из внутренного финанси­рования более инфляционным спо-

4. Резюме

собом является заимствование у цент­рального ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 банка, наименее инфляцион­ным — заимствование у коммерческих банков, фактически совершенно неинфля­ционным — заимствование за предела­ми банковской сферы.


1. Экономный сектор является тем сектором экономики, над которым правительство имеет более полный контроль ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001. Структура и механизм функ­ционирования экономного сектора в критичной степени зависят от того, какая — английская, французская, аме­риканская либо испано-латиноамерикан­ская экономная система — существует в той либо другой стране. Бюджет состав­ляется и ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 утверждается на год и про­гнозируется на пару лет вперед. Экономный год может совпадать с ка­лендарным, но может и отличаться от него. Данные в бюджете могут представ­ляться или ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 на наличной базе учета, признающей поступления при получе­нии наличных средств и расходы при вы­плате наличных, или на базе прин­ципа наращивания, в согласовании с которым доходы и расходы признаются в момент появления обязательства ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001, хотя наличными они еще не получены либо не выплачены. Бюджет находится в распоряжении правительственного сек­тора экономики, обхватывающего все правительственные единицы, образо­ванные в итоге политического про­цесса, осуществляющие монопольную власть ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 в стране в интересах экономи­ческого, общественного и политического развития, направленную преимущест­венно на предоставление общественно-необходимых услуг. Организационно правительственный сектор состоит из центрального правительства, региональ­ных (областных, краевых и пр.) прави ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001­тельств, местных (городских, районных) правительств и других наднациональных органов, осуществляющих функции сбо­ра налогов и расходования государст­венных средств.

2. По нраву экономные опера­ции делятся на 6 главных групп: поступления-платежи; возмеща-емые-невозмещаемые ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 операции; обес­печенные-необеспеченные операции; текущие-капитальные операции; финан­совые активы — денежные пассивы; операции в целях гос по­литики — операции в целях управления ликвидностью. Статьи хоть какого бюджета можно переклассифицировать таким макаром ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001, чтоб все их можно было отнести к одной из последующих групп — доходы, гранты, расходы, кредиты ми­нус субсидии, финансирование. Доходы представляют собой все невозмещаемые поступления в бюджет, будь то обеспе ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001­ченные либо необеспеченные, за исклю­чением поступлений, получаемых от других правительств и интернациональных организаций. Гранты состоят из невоз­мещаемых и необеспеченных поступ­лений в бюджет, не носящих прину­дительного нрава, от зарубежных ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 правительств либо интернациональных орга­низаций. Расходы покрывают все невоз­мещаемые и необеспеченные платежи правительства из бюджета для финанси­рования текущих либо серьезных рас­ходов. Кредиты минус платежи состоят из валовых кредитов, предоставляемых правительственными ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 органами для реа­лизации муниципальных программ за вычетом платежей по схожим креди­там, предоставленным ранее. Недостаток бюджета — часть расходов и предостав­ленных кредитов, которая превосходит поступления в бюджет от налогов ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001, гран­тов и которая финансируется правитель­ством за счет мобилизации ресурсов снутри страны и за рубежом. В результа­те может появляться муниципальный

^ 5. КОНТРОЛЬНЫЕ ЗАДАНИЯ 399

долг — совокупа прямых обяза­тельств правительства перед остальной экономикой и наружным ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 миром, аккуму­лированных в итоге экономных операций в прошедшем, которые долж­ны быть покрыты за счет бюджета в дальнейшем.

3. Для прогнозирования конфигурации доходов от налогов нужно сначала составить представление о разви­тии ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 налоговой базы — цены либо объема, на который накладывается на­лог, и налоговой ставки — процента налоговой базы, изымаемого государ­ством в бюджет в качестве налога. Из­менение доходов бюджета в течение определенного периода может ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 стать результатом или автоматических эф­фектов — не зависящих впрямую от правительства конфигураций в доходе вследствие конфигурации в налогообла­гаемой базе, или дискреционных эф­фектов — впрямую зависящих от ре­шений правительства ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 конфигураций в доходе вследствие конфигураций в самой налоговой системе. Исходя из того, ка­кие конкретно эффекты — автоматичес­кие либо дискреционные либо какая-либо их композиция — преобладают в кон-

кретной стране, прогноз доходов бюд ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001­жета может основываться на концепции энергетичности доходов, измеряющей воздействие как автоматических, так и дискреционных эффектов на доходы бюджета, либо концепции эластичности доходов, измеряющей воздействие толь­ко автоматических эффектов на бюд ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001­жет. Прогнозирование получения и предоставления грантов может осно­вываться на инфы о намерении правительства предоставить экономные гранты другим государствам либо полу­чить их от других государств. Прогноз расхо­дов осуществляется по отдельным ста ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001­тьям, и его результаты корректируются с учетом тех мер, которые собирается принять правительство для сдержива­ния расходов и угнетения инфляции. Финансирование недостатка бюджета происходит из внутренних и наружных источников. Из внутреннего финан­сирования ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 более инфляционным методом является заимствование у центрального банка, наименее инфляцион­ным — заимствование у коммерческих банков, фактически совершенно неинфля­ционным — заимствование за предела­ми банковской сферы.

5. ^ Контрольные задания

Вопросы на повторение

  1. Каковы соответствующие черты ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 бри­танской, французской, американской и испано-латиноамериканской бюджет­ных систем?

  2. Чем наличная система бюджет­ного учета отличается от принципа наращивания ?

  3. Что такое правительственный сектор и какова его композиция?

  4. Перечислите и дайте определе­ния главных ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 типов экономных опе­раций.

  5. Что такое экономные доходы и из чего они состоят?

  6. Чем доходы от налогов отлича­ются от неналоговых поступлений?

Приведите примеры налоговых и нена­логовых доходов.

  1. Какие виды серьезных ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 доходов вам известны?

  2. Как определяются гранты и чем они отличаются от других видов до­ходов?

  3. Дайте определения экономных расходов и их главных групп.




  1. Чем серьезные расходы отли­чаются от текущих?

  2. Какие конкретно ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 расходы включают­ся в статью "кредитминус платежи"?

  3. Что такое недостаток бюджета и какова практика его определения в различных странах?

^ 400 ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ Экономного СЕКТОРА

  1. Обусловьте операционный, внут­ренний и наружный недостаток.

  2. Что ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 понимается под финанси­рованием недостатка бюджета и ка­ковы его внутренние и наружные ис­точники?

  3. Что такое муниципальный долг и как данные о нем могут быть пред­ставлены в аналитических целях?

  4. Дайте ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 определение налоговой ставки и налоговой базы.

  5. Чем дискреционные экономные

Препядствия для обсуждения

  1. В исходный период экономичес­кой реформы в Рф отсутствовал консолидированный муниципальный бюджет. Многие приемлимо бюджет­ные операции проводились по стать­ям бессчетных внебюджетных фондов ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001, таких как дорожный фонд, фонд социальной поддержки населе­ния, фонд занятости, бессчетные отраслевые фонды, информация по ко­торым фактически отсутствовала. Обсудите достоинства и недостат­ки консолидации всех внебюджетных фондов ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 в рамках муниципального бюджета.

  2. Соответствующей чертой доходной части русского бюджета являет­ся наличие бессчетных льгот и приемуществ для отдельных категорий налогоплательщиков. Какие налоговые льготы могут, с вашей точки зрения, считаться оправданными и что вы­годнее ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 государству в данном случае — уменьшить налоговую ставку либо ог­раничить налоговую базу?

  3. ^ Главные субсидии, заложенные в расходную часть русского бюд­жета, — на импорт, сельское хозяйст­во, конверсию военных компаний, местным органам ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 власти — увели­чиваются в абсолютном выражении, но сокращаются как процент ВВП. Что это означает?

  4. ^ Толика наружных источников в фи­нансировании недостатка государст­венного бюджета Рф равномерно

эффекты отличаются от автома­тических?

  1. Как рассчитывается энергетич ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001-ность и упругость экономных до­ходов? Что общее и что различно в этих показателях?

  2. Какова методика прогнозирова­ния экономных расходов и финанси­рующих статей?

  3. Какие источники экономного финансирования числятся более ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001, а какие наименее инфляционными?

сокращается. Часть исследователей считают, что это итог пере­ключения спроса на финансирование на государственный банковский сектор, что в принципе вредоносно, так как вы­тесняет личный сектор с кредит ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001­ного рынка. Другие считают, что это итог роста реального курса руб­ля. Оцените тенденции последних лет и обусловьте, кто прав.

  1. ^ В 1991-1993 гг. внутренний муниципальный долг Рф сокра­тился с 77 до 11% ВВП, хотя ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 прави­тельство продолжало интенсивно финан­сировать недостаток бюджета за счет займов на внутреннем рынке и прак­тически не погашало внутреннюю за­долженность. Какое макроэкономичес­кое явление лежало в базе этого сокращения ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001?

  2. Понятие экономного федера­лизма включает в Рф преиму­щественно трансферты из цент­рального в местные бюджеты, что является не чем другим, как субси­дированием менее развитых ре­гионов за счет более развитых. На слушаниях ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 в Гос Думе высказывалось мировоззрение о необходи­мости позволить менее развитым регионам оставлять огромную часть собираемых там налогов у себя и со­кратить тем их потребность в централизованном финансировании. Каковы "за" и ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 "против" такового ре­шения?

^ 5. КОНТРОЛЬНЫЕ ЗАДАНИЯ 401

Задачки

27. Разделите последующие группы экономных операций на расходы, до­ходы и финансирование и укажите, в какую конкретно статью должны быть отнесены последующие операции: бюд­жетные переводы муниципальным ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 компаниям, выплата процента по внутреннему долгу, заем у коммерчес­кого банка, поступления от прода­жи ГКО, выплата основной части зай­ма у центрального банка, погашение ГКО, платежи предприятиями про­цента ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 за централизованный кредит правительства, гранты на оказание чрезвычайной помощи в случае земле­трясения, экономные переводы на нужды сельского хозяйства, премия сотрудникам муниципальных про­мышленных компаний, перевод в бюджет прибыли центрального банка, приобретение авиалайнера для государ ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001­ственной авиакомпании, получение запасного кредита от МВФ, сдача в аренду муниципальных помещений, пенсии бывшим сотрудникам минис­терства денег, приватизацион­ные поступления.

28. Зная, что потребительские
цены возросли в 1994 г. на 307% и в
1995 г ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001. на 107%, высчитайте:

а) характеристики бюджета Рф из
примера 11.1 в реальном выражении.
Проанализируйте главные тенденции;

б) энергетичность доходов бюдже­
та по ВВП. О чем она свидетельст­
вует? Какие дополнительные данные
необходимы для расчета эластичности ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001?

в) первичный недостаток, зная, что
платежи процентов по государственно­
му долгу составили в 1994 г. 10,9 трлн.
и в 1995 г. 51,1 трлн. руб. Проанализи­
руйте приобретенные данные.

^ 29. Зная, что ВВП Рф в 1996 г.
в номинальном выражении составил
2265 миллиардов. руб., инфляция ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 — 48%,
энергетичность экономных доходов
осталась постоянной, получение гран­
тов возросло на 20%, текущие расхо­
ды сократились на 10%, капиталь­
ные — возросли на 10% и наружное
финансирование составило половину
всего финансирования, спрогнозируй­
те и проанализируйте примерный бюд ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001­
жет Рф на 1996 г.

Tltafia, 12

Программирование валютного сектора

Митрич:

— Вот кто поглупей, али баба, да не может сам средства в дело произвесть, он и несет в банку, а они, в рот им ситного пирога ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 с горо­хом, цапают да этими деньгами ну и облупля­ют народ-то. Штука интеллектуальная!

^ Л. Толстой. "Властьтьмы"

Главные понятия

Баланс центрального банка

Банки

Денежные активы

развития

принимающие депозиты

спец Дифференциал процентных ставок Международные активы ЦБ Монетарное ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 золото Мультипликатор Небанковские денежные университеты

Обзор валютной сферы Запасная позиция в МВФ Скорость воззвания средств Соотношения

резервы/депозиты

наличные/депозиты

наличные/широкие средства

широкие средства/ВВП Особые права заимствования Причины, действующие

на ликвидность

^ 1. Структура валютного сектора

Практическое программирование де­нежного сектора начинается ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 со сбора соответственной фактической и стати­стической инфы и ее первона­чальной обработки. Валютный сектор, который, как уже упоминалось, может также называться банковской либо фи­нансовой системой, является основным связывающим звеном всех ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 других сек­торов экономики вместе, обычно лучше, чем другие сектора, он обеспе­чен статистической информацией и луч­ше поддается регулированию при помощи имеющихся в распоряжении правитель­ства инструментов.

^ Уровни валютной системы

Начиная программирование ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001, необхо­димо сначала осознать, из каких эле­ментов состоит валютная система в дан-

ной стране (табл. 12.1). В большинстве государств она двухуровневая — централь­ный банк и коммерческие банки. С ин­ституциональной точки зрения ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 во главе ее обычно стоит центральный (государ­ственный) банк либо другой институт (к примеру, денежное правление), испол­няющий функцию валютных властей, основная функция которых заключается в регулировании валютного воззвания. ЦБ может быть ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 самостоятельным и не зависеть от правительства, а может быть интегрирован в правительственную систему и подчиняться его решениям, исходящим обычно от министерства фи­нансов. Осознать реальное место ЦБ в структуре власти ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 в стране очень принципиально, ибо от этого зависит вся логика поведения валютных властей и денеж­ной системы в целом. Ясное представле­ние об этом позволит верно ответить на три основополагающих для программи-

^ 1. СТРУКТУРА Валютного ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 СЕКТОРА 403

рования валютного сектора вопроса: кто и как держит под контролем денежный курс? Кто устанавливает ставку рефинансирования и регулирует процентные ставки? Кто определяет объемы валютной эмиссии? На втором уровне находятся ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001: • Банки, принимающие депозиты (de­posit money banks), — личные коммер­ческие банки, основная функция кото­рых — завлекать средства на депозиты и давать их взаем под процент. По контролю за уставным капиталом ком­мерческие ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 банки могут быть государ­ственными, личными и смешанными. Муниципальных и смешанных КБ, в капитале которых правительство играет вескую роль, обычно много в тех стра­нах, где до недавнешнего времени ЦБ вы­полнял ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 функции не только лишь регулирова­ния, да и торговли средствами, присущую КБ, но позже в рамках проводимых ре­форм было решено передать эти функ­ции КБ. По страновой принадлежности капитала коммерческие банки могут быть государственными ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001, зарубежными и

совместными. Эти систематизации важ­ны в силу того, что регулирование бан­ковской деятельности может очень от­личаться для разного типа банков. В более привилегированном положе­нии находятся муниципальные банки ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001, через которые часто распределяются централизованные кредиты, а более ущемлены в правах обычно иностран­ные банки, деятельность которых вся­чески ограничивается.

• Спец банки (speci­alized banks) — коммерческие банки, сделанные обычно при участии пра­вительства ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 либо вполне ему принад­лежащие, деятельность которых направ­лена на кредитование определенных отраслей экономики. Обычно эти банки пользуются привилегированным пра­вовым режимом, работают под жестким контролем правительства в лице минис­терства денег и ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 временами по­лучают прямые переводы из бюджета на пополнение ресурсов. Не умопомрачительно потому, что кредитные ранцы этих

^ ТАБЛИЦА 12.1

Институциональная структура валютного сектора



Регулирование

^ Денежные университеты

Принадлежность

Валютные власти

(центральный

банк)

Банки,

принимающие

депозиты

Коммерческие банки

Муниципальные

Личные

Смешанные

Национальные

Зарубежные

Совместные

^ Спец банки

Муниципальные

Смешанные

^ Банки развития

Муниципальные

Смешанные

Надлежащие

агентства

правительства

Небанковские

денежные

университеты

Денежные компании

Личные

^ Вкладывательные компании

Личные

Кредитные союзы

Личные

^ Страховые ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 компании

Личные

Пенсионные фонды

Личные

Муниципальные

^ 404 ГЛАВА 12. ПРОГРАММИРОВАНИЕ Валютного СЕКТОРА

банков часто начинены неоплаченны­ми безвыходными долгами, которые ни­когда не будут погашены и должны быть просто списаны. Правительство зачас­тую не включает балансы этих банков в консолидированный баланс ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 банковской системы, чтоб не усугублять ее показа­тели в целом, что приводит к существен­ным искажениям отчетности валютного сектора.

сильных ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 денежных потрясений в эко­номике в целом, так как тенденции их развития отследить очень трудно.

В эталоне данные по валютной систе­ме должны обхватывать все перечислен­ные группы денежных организаций ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 и аккумулироваться или в центральном банке, или в статистических органах. На практике ни в какой стране этого не происходит, и в целях микроэкономи­ческого программирования оперировать приходится только данными по консо­лидированной банковской ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 системе, де­лая ориентировочные оценки объемов денежных операций вне банковской системы. Если может быть, делаются пе­ресчеты с целью добавить, к примеру, консолидированные балансы финансо­вых компаний к консолидированному балансу коммерческих банков. Расши ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001­рять определение валютного сектора имеет смысл только за счет данных о тех денежных организациях, за деятель­ностью которых в распоряжении пра­вительства имеются хоть какие-нибудь инструменты наблюдения, регулирова­ния и ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 контроля.

^ Процентные ставки

Принципиальной частью прогноза валютного сектора является определение тенден­ции развития государственных процент­ных ставок, также дифференциала меж государственными и международ­ными процентными ставками.

@ ^ Дифференциал процентных ста-вок (interest rate differential) — различия ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 в уровне процентных ставок меж дан­ной государством и ее торговыми партнера­ми, которые могут воздействовать на уровень денежного курса в согласовании с теори­ей паритета процентных ставок.

Обычно сравниваются процентные ставки по ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 сбер депозитам схожей продолжительности, так как они в большей степени связаны с популяцией и близки к индексу потре­бительских цен. Для оценки конфигурации

^ 1. СТРУКТУРА Валютного СЕКТОРА 405





(12.1)
процентной ставки рассчитывается час­тное ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 суммы процентной ставки снутри страны (|'л) и этой же процентной став­ки, помноженной на изменение валют­ного курса (АЕ) (коэффициент), и про­центной ставки за рубежом (г):

'V1 + ж) т Ai

1991

1992

1993

1994

1995

1996






Рис. 12.1а ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001. Сужающийся дифференциал процентных ставок (процент по 3-месячным депозитам)

Обычно берется соотношение нацио­нальной процентной ставки по 3-месяч­ным депозитам либо 6-месячным депози­там в государственной валюте и ставки ЛИБОР также по 3-месячным либо 6-ме ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001­сячным депозитам в баксах. Теоре­тически в открытой экономике без ограничений на движение капитала на­циональная процентная ставка должна соответствовать мировой. Дифференци­ал процентных ставок, обычно выража­ющийся в превышении государственной ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 ставки мировой, появляется в связи с по­литическими рисками, существующими в стране приложения капитала, различ­ного рода препятствиями на пути репат­риации капитала, рисками проектного финансирования.

На рисунке 12.1 а, б показана нацио­нальная ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 процентная ставка по депози­там в государственной валюте (сплошная линия) и ставка по депозитам в баксах (ЛИБОР), предлагаемая на английском межбанковском рынке (штриховая ли­ния). Если дифференциал увеличивает­ся, это ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 значит, что доверие инвесторов к данной стране падает: они желают по­лучать более высшую оплату в виде процента за вложенный капитал и вклю­чают цена риска в процент, под который они готовы вложить капитал ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 (рис. 12.1 а). Обычно расширение диф­ференциала значит, что участники денежного рынка лицезреют потенциаль­ные трудности в экономическом разви­тии страны. В подавляющем большин­стве случаев в странах со размеренной экономикой и неплохими ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 перспектива­ми экономического развития дифферен­циал меж государственными глобальными процентными ставками сокращается (рис. 12.1 б).


1996

1995

Рис. 12.16. Расширяющийся дифференциал процентных ставок

——— процентная ставка по депозитам

в государственной валюте - - - - процентная ставка LIBOR

Итак, в большинстве государств банков ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001­ская система является двухуровневой и состоит из центрального банка и ком­мерческих банков. Основная функция ЦБ либо другого института, исполняющего функцию валютных властей, заключает­ся в регулировании валютного обраще­ния. На втором уровне ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 находятся банки, принимающие депозиты, — личные коммерческие банки, основная функция которых — завлекать средства на депо­зиты и давать их взаем под процент; спец банки — коммер­ческие банки, сделанные обычно при ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 участии правительства либо вполне ему принадлежащие, деятельность кото­рых ориентирована на кредитование опре­деленных отраслей экономики; банки развития — находящиеся под жестким муниципальным контролем коммерчес­кие банки, сделанные с целью долго­срочного финансирования структурных

^ 406 ГЛАВА ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 12. ПРОГРАММИРОВАНИЕ Валютного СЕКТОРА

реформ; небанковские денежные ин­ституты — организации, специализирующиеся денежным делом, но не являющи­еся банками и не подпадающие под бан­ковское регулирование. Принципиальной частью прогноза валютного сектора является определение тенденции развития ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 нацио­нальных процентных ставок, также

^ 2. Представление агрегатов

дифференциала меж государственными и международными процентными став­ками — различия в уровне процентных ставок меж данной государством и ее торго­выми партнерами, которые могут по­влиять на уровень денежного ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 курса в согласовании с теорией паритета про­центных ставок.


В целях макроэкономического про­граммирования, для того чтоб избежать существенных искажений, используют­ся только первоисточники — баланс центрального банка и составля­емый ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 им консолидированный баланс коммерческих банков с поправкой на те денежные университеты, которые в не­го не включены. Данные 2-ух балансов соединяются воединыжды в обзор валютной сферы. Определения кредит (credit) и требования (claims) почти всегда исполь ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001­зуются как синонимы. Но в отдель­ных случаях может появляться требование без предоставления кредита, к примеру когда правительство употребляет оверд­рафт собственных счетов в ЦБ либо КБ для финансирования текущих ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 экономных расходов. Правительство просто снима­ет со собственных счетов больше средств, чем на их имеется, что является полностью нор­мальной банковской операцией, платит банку за этот овердрафт завышенный процент. В итоге у банка появляется ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 требование к правительству без предо­ставления ему кредита. Таким макаром, требование всегда является более широ­кой категорией, чем кредит.

^ Баланс центрального банка

Баланс центрального банка (central bank balance sheet) основывается ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 на из­вестном бухгалтерском тождестве, в со­ответствии с которым активы должны бы всегда приравниваться пассивам (табл. 12.2). Фактически всегда каждой статье акти­вов должна соответствовать какая-либо статья пассивов. ЦБ может располагать

2-мя типами активов ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001: международными активами и внутренними активами.

Международные активы ЦБ представ­ляют собой сумму последующих активов:

^ 2. ПРЕДСТАВЛЕНИЕ АГРЕГАТОВ 407

ТАБЛИЦА 12.2

Баланс центрального банка



Активы

Пассивы

I. Зарубежные (активы) резервы Монетарное золото ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 Особые права заимствования Запасная позиция в МВФ Денежные активы Остальные требования

III. Запасные средства

Наличные в воззвании Резервы КБ

наличные в банках депозиты банков в ЦБ ценные бумаги ЦБ Зарубежные пассивы Депозиты правительства Остальные ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 незапятнанные статьи

И.Внутренние активы

Кредит правительству Кредит коммерческим банкам

учет личных ценных бумаг

учет казначейских векселей

кредитные аукционы

продажа казначейских векселей

депозиты в банках Неклассифицированные активы

I +11 = III

Assets

Liabilities

I. Foreign assets (reserves) Monetary gold Special Drawing Rights Reserve ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 position in the IMF Foreign exchange assets Other claims

III. Reserve money

Currency outside banks

Bank's reserves

currency with banks banks deposits with CB central Bank bills

Foreign liabilities

Central government deposits

Other items (net)

П. Domestic assets

Claims on (credit ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 to) central government Claims on (credit to) commercial banks

rediscounted commercial paper

rediscounted T-bills

credit auctions

sales of T-bills to banks

deposits with banks Unclassified assets

включены в определение международ­ных активов ЦБ.

Внутренние ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 активы ЦБ состоят из требований к правительству и требо­ваний к коммерческим банкам (КБ). Требования к правительству — это го­сударственный внутренний долг пра­вительства перед ЦБ. Эти требования могут состоять из правительственных облигаций и ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 других ценных бумаг, при­обретенных ЦБ, кредитов и авансов ми­нистерству денег и овердрафта пра­вительства по своим счетам в ЦБ.

В неких странах по закону пра­вительство может держать свои счета лишь ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 на счетах ЦБ. Требования к КБ являются окном для финансирования личного сектора за счет ресурсов ЦБ. Сюда относятся обычно переучет цен­ных бумаг коммерческих банков — ЦБ может их брать по ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 некому кур­су, переучет казначейских векселей — покупка ЦБ долговых обязанностей правительства, проведение кредитных аукционов по рассредотачиванию централи­зованных кредитов, продажа коммерчес-

^ 408 ГЛАВА 12. ПРОГРАММИРОВАНИЕ Валютного СЕКТОРА

ким банкам казначейских векселей пра­вительства и депозиты ЦБ в ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 коммерчес­ких банках. Несложно созидать, что все эти операции в той либо другой степени яв­ляются инструментами валютной по­литики. В числе требований ЦБ к КБ раздельно показываются требования в зарубежной валюте ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001, т.е. фактически денежные депозиты ЦБ в коммерческих банках. Этот параметр важен для пра­вильной оценки незапятнанных интернациональных резервов ЦБ. В целом требования к КБ представляют собой заемные средства КБ. Неклассифицированные ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 активы со­стоят из активов, которые не удалось совершенно точно отнести ни к одному из их перечисленных выше видов.

В пассиве ЦБ находятся запасные средства — начальный элемент сотворения валютной массы ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001, возникающий в ре­зультате приобретения ЦБ собственных акти­вов. Запасные средства состоят из налич­ных средств, выпущенных в воззвание, и резервов КБ (наличные в кассах ком-

мерческих банков и депозиты КБ в ЦБ), также ценных ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 бумаг ЦБ, если таковые выпускаются. Запасные средства можно считать наличным элементом валютной массы, который создается и непосред­ственно контролируется ЦБ. Хотя по определению запасные средства должны приравниваться сумме зарубежных ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 и внут­ренних активов ЦБ, три компонента исключаются из запасных средств, по­скольку не являются ни наличными средствами, ни банковскими резервами. Это зарубежные пассивы (все обяза­тельства ЦБ перед нерезидентами, включая депозиты зарубежных ЦБ ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001, кредит МВФ и пр.); депозиты централь­ного правительства в ЦБ (рабочие ба­лансы министерства денег и других министерств в ЦБ); остальные незапятнанные ста­тьи, которые состоят из серьезных счетов — главных фондов ЦБ и ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 его прибыли, счетов переоценки, возникаю­щей в связи с конфигурацией денежного курса, и неквалифицированных пасси-

Пример 12.1

Беларусь: баланс Центрального банка, 1993-1996 гг.

(миллиардов. руб., на конец периода)






1993 г.

1994 г.

1995 г ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001.

Март 1996 г.

^ Зарубежные активы

26

1 071

4 336

4 889

монетарное золото

3

124

500

564

СДР

0

0

0

0

запасная позиция в МВФ

2

82

334

376

денежные активы

20

824

3 335

3 761

остальные требования

1

41

167

188

^ Внутренние активы

98

2 735

6 859

7 227

кредит правительству

10

1 300

4 530

4 585

кредит коммерческим банкам

88

1 435

2 329

2 642

Активы-пассивы

124

3 806

11 195

12 116

^ Запасные средства

78

979

5 380

6 096

наличные в воззвании

50

757

3 779

3 989

резервы КБ

28

222

1 601

2 107

^ Зарубежные пассивы

65

1 179

3 316

3 699

^ Депозиты правительства

12

794

1 456

1 000

^ Остальные незапятнанные статьи

-31

854

1 043

1 321

Меморандум













^ Незапятнанные зарубежные активы

-39

-108

1 020

1 190

^ Незапятнанные требования к правительству

-2

506

3 074

3 585

^ 2. ПРЕДСТАВЛЕНИЕ АГРЕГАТОВ 409

bob, включая статистические ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 пропуски и ошибки.

Размер запасных средств является главным регулятором денежной сис­темы. На теоретическом уровне, изменяя свои акти­вы, ЦБ может регулировать размер ре­зервных средств, устанавливая запасные требования для коммерческих банков. Но ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001, так как в составе запасных средств есть компонент наличных средств вне банков, который в абсолютном вы­ражении обычно превосходит резервы КБ, изменение активов ЦБ необязатель­но приведет к аналогичному изменению запасных ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 средств.

В рамках баланса ЦБ (пример 12.1) можно выделить последующие аналити­чески принципиальные характеристики в чистом вы­ражении:

Консолидированный баланс ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 коммерческих банков

Консолидированный баланс коммер­ческих банков (consolidated balance sheet of commercial banks) является методом агрегированного представления балан­сов всех КБ страны (табл. 12.3). Так же как и баланс ЦБ, он состоит из активов, показывающих ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 направления использо­вания средств, и пассивов, показываю­щих их источники. Составляющие акти­вов последующие:

• Резервы КБ — наличные средства в кассах КБ и их депозиты в ЦБ, которые, в свою очередь, делятся ГЛАВА 11. ПРОГРАММИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО СЕКТОРА - Экономика» испециальности «Мировая экономика» Москва «Международные отношения» 2001 на обязатель­ные, размер которых определяется ЦБ директивно, и лишниие, которые КБ хранят в ЦБ по собственному усмотрению.


Составляющие пассивов консолиди­рованного баланса КБ последующие:

410



glava-12-dinamicheskie-processi-v-maloj-gruppe-istoriya-formirovaniya-socialno-psihologicheskih-idej-glava-metodologicheskie.html
glava-12-drugie-uchebniki.html
glava-12-ekologicheskie-prestupleniya-uchebnik-2-e-izd-ispr-i-dop.html